跟着中国本钱项目对外程度的不竭提高，美联储联邦基准利率的变更和中国股 市价钱变更关系的显著性越来越较着，美联储的每次利钱的调整，城市给中国股市带来较大冲击， 二者的关系，惹起了泛博学者的关心。通过收集的数据表示2000 年至 2018 年上证指数的季度收益率，美联储联邦储蓄基金基准利率季度变化率，美元汇率季度变化率，建立 VAR 模子 (向量自回归模子)，研究传导路子，而且操纵周上证指数收益率和周美联储基金基准利率变化率建立脉冲响应函数，探究影响的时效性，标的目的性。起首，来看看美联储联储基金根基利率的变化会对全球市场发生哪些理论上的影响。

　　1。 利率平价理论 利率平价理论是由凯恩斯和爱因斯格提出，该理论指出，按照投资者偏好的设定分歧，分为无抛补利率平价和抛补利率平价。该理论存正在三个根基假设！之间本钱可流动；套利行为能够 无进行下去；不存正在买卖成本，即市场无摩擦。一个的投资者，会考虑收益的 最大化，当截止至将来某个时点，本钱会流向国外；反 之，当国内的财富创制价值要大于投向国外时，本钱流入。 1 + r = (1 + r ∗)F/S公式中，r 为本国利率，r*为外国利率，F 为本国货泉采办外国货泉的远期汇率， 按照利率平价理论，正在美联储采纳降息行为时，若中国不采纳响应的货泉政策，则会呈现人平易近币升值美元相对贬值的现象。